历史上，智利是一个高通货膨胀的国家。1950～1970年，年平均通货膨胀率为30%，是同一时期世界上通货膨胀率最高的国家之一。1973年，通货膨胀率高达605.9%。出现高通货膨胀的原因，一直是智利国内长期激烈争论的问题。大部分人认为，其基本原因是消费者、投资者和公共部门的需求超过了国家的生产能力。例如，耗资巨大的工业化计划，实行“智利化”、“国有化”政策而付出的巨额补偿金，国营企业的严重亏损和生产效率低下，政府连年财政赤字等，都形成了巨大的通货膨胀压力。1973年9月，军人执政后把反通货膨胀作为政府的首要任务，采取严厉的紧缩政策和贸易自由化，通过外部商品进入来抑制国内市场的商品价格，效果较好，通货膨胀率逐渐有所下降。1981年曾降至9.5%。1982年后，因经济危机和80年代末期的经济过热，通货膨胀又反弹至1990年的27.3%。文人政府上台后，把控制通货膨胀定为国家宏观经济发展的战略目标之一。为此，政府采取了一系列措施，如紧缩公共开支，严格财经纪律，增加税收，提高利率等。这一系列措施成效显著，通货膨胀率大幅度回落，被控制在较低水平之内。1999年曾降至2.3%，2001年通货膨胀率