长期以来，巴拿马商品贸易出口额一直低于进口额。相对于经济规模而言，巴拿马商品进口数量巨大。商品贸易的大量赤字反映了巴拿马农业和工业生产规模的狭小，以及进口替代能力的薄弱。相对于其他发展中国家而言，巴拿马的消费水平较高。20世纪初叶，由于农业剩余和制造业几近为零，巴拿马城镇地区的所有消费品基本上都需要进口。20世纪80年代，除小麦、温带水果和蔬菜、食用油以外，巴拿马已在很大程度上实现了粮食自给。国内制造业也开始提供越来越多的消费品。但巴拿马仍需进口大量商品才能满足国内需求。20世纪下半叶，巴拿马的贸易条件曾长期持续恶化，即不得不以更多的出口换取同样价值的进口货物。21世纪初，巴拿马的贸易赤字仍随着国内和外部需求的变化而波动。2005年，巴拿马出口形势相对较好，进口增长速度放缓，贸易赤字有所减少。当年赤字为14亿美元，仍维持在较高的水平。科隆自由区在巴拿马出口贸易中占有重要地位。2005年，科隆自由区商品贸易进口58.08亿美元，再出口为64.73亿美元，净出口为6.65亿美元。除科隆自由区外，当年出口商品贸易额为9.64亿美元（离岸价），进口为41.55亿美元（到岸价），贸易赤字为31.