“五·二八政变”后，贝尔纳迪诺·吉马良斯（Bernardino Guimaräes）总统任命海军军官、共和派人士若泽·门德斯·卡贝萨达斯（José Mendes Cabeçadas）中校担任总理，而不是政变的领袖科斯塔将军。这就为日后的政局动荡埋下了种子。6月17日，科斯塔发动政变，把卡贝萨达斯及其拥护者赶出政府，建立了新内阁。7月9日，在西内尔·德·科德斯（Sinel de Cordes）将军领导下，右翼发动政变，科斯塔被流放到亚速尔群岛。奥斯卡·卡尔莫纳（Óscar Carmona）将军被任命为总理，科德斯任财政部长。但是，这些军人出身的政府官员毫无治国经验，而且逐渐走上了独裁的道路，从而导致国内财政严重困难，引起了广大士兵和民众的强烈不满。1927年2月3日，在阿达尔贝托·索萨·迪亚斯（Adalberto Sousa Dias）将军领导下，军队在波尔图宣布起义。一星期后，又有一队海军官兵和警察在里斯本起义。在政府的强力镇压下，这两次起义都失败了。从那时一直到1931年，葡萄牙先后发生了多次反对政府的起义。科德斯任财政部长期间，葡萄牙的财政状况每况愈下：政府支出增加了40%，预算赤