2007年夏天美国房价开始下跌，以此债危机为契机的欧美金融机关的流动性危机在2008年9月15日的雷曼兄弟控股公司申请破产之后发展成为世界性的金融危机，世界经济同时陷入不景气中。世界经济在各国巨额的财政补助和各项金融缓和政策下避免了危机，之后，伴随新兴国家的成长经济进入恢复期。但是，2009年10月希腊发生了政权交替事件，新政权在2009年的财政赤字占GDP的比例并不是旧政权发布的4%，而是有望达到12.7%。以此为开端，希腊发生了债务问题，同样该问题波及经常收入赤字和财政赤字较大的PIIGS各国。危机还蔓延到这几个国家的债权余额多的英、法、德的金融机构，最终发展为欧洲债务危机。另外在美国围绕联邦债务上限的提高，执政党和在野党对立。S&P将美国债务的长期评级由AAA下调为AA+。就这样欧洲债务危机和美国债的评级问题使全球经济持续处在不稳定的状态中。日本的金融机关在次债危机问题和欧洲债务危机上的损失，虽然相对欧美金融机构要少，但对日本经济还是产生了影响。2008年秋，股价持续暴跌。直到2010年末，TOPIX对前一天涨落率下降的前10位以内的记录有6次，日经平均股价有望挤入7000日元。