两次世界大战给美国联邦财政带来了深远的影响，利用战争时期国家得以集中调配私人经济资源的契机，联邦财政收支规模达到了前所未有的高度。相比较而言，第二次世界大战持续的时间更长，对经济资源消耗得更多，其影响相应的也就更大。二战时期，整个美利坚合众国被装配成了一架巨大的战争机器，“大萧条”以来被压抑的生产能力得到了全面的激发和释放。美国联邦政府财政收入飞速增长，为反法西斯同盟最终赢得战争的全面胜利奠定了坚实的物质基础。在联邦财政政策的选择上，美国国内主要有两种声音。一部分人认为应当连续实行赤字财政政策，以满足军事支出为联邦财政活动的主要目标；另一种观点则认为，在考虑财政支出需求的同时，应当以高额税收抽取国内购买力，从而抑制通货膨胀。美国联邦政府实际采用的财政政策实际上是对上述两种政策观点的折中。在1940年1月的预算咨文中，罗斯福总统要求国会增税，以满足日益紧迫的国防开支需要，同时又要求加税应尽可能地减少对消费者购买力的影响。1940年6月国会通过了《1940年第一岁入法》，通过降低所得税免征额的方式扩大了所得税的税基。法案将家庭和个人的所得税免征额分别由之前的2500美元和1000美元降为2