1537年西班牙人建立亚松森殖民地之前，巴拉圭经济主要是建立在瓜拉尼印第安人的原始农业基础上的经济。然而，就是在亚松森建立之后，西班牙人对巴拉圭也没有多少经济方面的兴趣，因为当地既缺少稀有的金属矿藏，又没有直接与欧洲联系的海岸线。尽管实行了监护制，但西班牙的封建经济体制并没有在巴拉圭取得统治地位。在巴拉圭经济关系中占主导地位的是耶稣会从17世纪早期到18世纪60年代逐步建立起来的市镇经济，印第安人纷纷涌入耶稣会建立的农业公社，由此而形成的市镇经济为巴拉圭延续至今、以农业为基础的经济铺平了道路。1814年，国家政权落入大独裁者弗朗西亚手中（1814～1840）。他关闭了这个年轻国家的边界，几乎断绝了一切国际贸易往来。在这种情况下，作为一个内陆国，巴拉圭的经济结构只能走以农业为主的道路。除了畜牧养殖规模很大之外，巴拉圭只有一些低效率的船舶制造业和纺织工业。弗朗西亚死后，新的政府开始着力扩展国际贸易，刺激经济发展。此外，还修建了几条公路，并授权英国人修筑铁路。这一时期，经济也得到了一定的发展。1865～1870年的巴拉圭战争对巴拉圭经济产生了重大影响。战争期间，经济资源遭到严重消耗和破坏。1