导读安倍的“第三支箭”即结构性改革的成功关键在于重振日本企业，一方面政府要采取措施帮助企业更加有效地配置资本，另一方面企业要大力改善自身治理。在仅仅1/4个世纪的时间内，日本便从“二战”后的废墟中成长为全球第二大经济体。现在，日本首相安倍晋三提出了一个宏伟的计划，旨在重振日本已经停滞20多年的经济。安倍的“三支箭”计划包括重启财政刺激、激进的货币宽松政策以及重大的结构性改革。我们相信他可以如愿以偿——如果他将“第三支箭”结构性改革的目标瞄准日本的资本配置和企业治理实践。按照国际标准，日本的企业资产管理缺乏效率。例如，根据OECD的数据计算，2011年，日本的私人资本存量为2137万亿日元（27万亿美元），由其创造的私人部门GDP约为370万亿日元。这意味着日本私人部门的资本/产出比率为5.8：1，而美国仅为2.9：1。简单来说，日本每一单位私人资本创造的产出仅相当于美国的一半。上市公司的资本回报率也呈现明显差异。2011年，日本金融和非金融企业的总资产为1848万亿日元，但净利润仅为32万亿日元，对应的回报率为1.7%。相比之下，美国上市公司的总资产为35.9万亿美元，净利润为1.38