菲律宾在东南亚各国中，近年来经济发展缓慢，只是到了1994～1996年经济发展才开始加速。正当菲律宾经济处于上升 阶段，追赶周边国家和地区的时候，又遇到了其他国家出现房地产业过热、金融业等国民经济薄弱部门开放过快等问题，由于菲律宾经济基础薄弱，因此在泰国危机爆发前，菲律宾就已感觉到引发金融危机的威胁。在其他国家金融危机爆发后，菲律宾很快就成为危机冲击的对象。