本文梳理了关于中美贸易摩擦如何影响东南亚的三种观点：分裂论、有利论和风险论，这些研判主要基于贸易总值和价值链两种分析工具。在此基础上，本文进一步比较了贸易总值和增加值贸易视角下的中美贸易摩擦对东南亚的影响。从贸易总值来看，东南亚与中国的相互依赖加深了，这不仅表现在东盟取代美国成为中国的第二大贸易伙伴，而且将来很可能成为最大的贸易伙伴。但也需注意到，中美爆发贸易摩擦以来，东南亚国家对美国的贸易增幅略多于中国。从增加值贸易视角来看，美国仍然是东南亚国家最终产品的最大出口市场，而中国是东南亚国家中间品的最大出口市场。与最终品相比，中间品更容易受到关税的影响。然而，目前有关增加值贸易的数据还不足以准确揭示东南亚受到中美贸易摩擦冲击的最终结果，中间品贸易与最终品贸易的不同政治效应也还有待于进一步研究。本文的另一个重要启发是，那种认为东南亚在经济上更加依赖于中国的观点很大程度上误用了贸易模型。