本研究以2008年全球金融危机和COVID-19事件为例，考察重大突发事件影响非线性金融时间序列可预测性的理论机制和事实。混沌时间序列理论中的排列熵（Permutation Entropy）算法能够刻画序列的内在模式，比较目标序列与随机序列的偏离程度，以及准确定位序列发生突变的时刻。我们发现中国商品期货价格存在可预测性的时变性，时变效率在常规时间较高，在2008年全球金融危机、COVID-19事件冲击下随机性下降、可预测性提升，价格序列呈现强烈的趋势性特征。特别是在全球金融危机期间价格序列的随机性降至整个样本最低，而在事件临界点之前和期间存在共同的特征，如价格序列随机性下降和期货合约的流动性上升。以上特征除了与突发事件冲击直接引发的结构突变有关，还与突发事件冲击导致不同类型和持仓期限的交易者操作趋同推动的流动性上升，以及序列自身的长程相关性有关。我们的研究结果对商品期货市场上的市场监管和趋势跟踪、统计套利等投资行为具有启示作用。