一战时期，日本抢占原属德国的密克罗尼西亚群岛（日本称南洋群岛），1922年日本正式设立南洋厅，开始实行殖民统治。在南洋厅的支持下，南洋兴发株式会社以制糖业为中心推进殖民地工业建设，先后经历了20世纪20年代的创业阶段、30年代向其他太平洋岛屿扩张的阶段及40年代的衰亡阶段。南洋兴发株式会社自始至终协助日本政府巩固在密克罗尼西亚群岛的殖民统治，并协助日本海军参与太平洋战争，是服务于近代日本帝国主义殖民扩张的垄断企业，其命运伴随日本帝国主义的扩张而兴起，最终亦因日本战败而解体消亡。